Рубль в травні знизиться, ринок акцій РФ впаде в доларових цінах

За прогнозами, індекс ММВБ за травень майже не зміниться, а РТС знизиться на 3% на тлі ослаблення рубля. Ціна на нафту марки Brent знизиться на 3 долари — до 63 доларів за барель. На фондовой бирже. Архивное фото Аналітики інвестиційних компаній і банків очікують в травні зниження російських акцій (в доларових цінах), ослаблення рубля до долара і до євро, свідчать дані опитування, проведеного РИА Новости.

Згідно з консенсус-прогнозом, складеним на основі очікувань аналітиків, індекс ММВБ за травень майже не зміниться, а РТС знизиться на 3% (до рівнів закриття 29 квітня) на тлі ослаблення рубля. Ціна на нафту марки Brent знизиться на 3 долари — до 63 доларів за барель, золото залишиться трохи вище 1200 доларів за унцію.

Курс євро до долара, за оцінками, знизиться на 2 центи — до 1,09 долара (до рівнів вечора 29 квітня). Рубль щодо долара ослабне на 2,58 рубля, а проти євро — на 2,17 рубля, вважають аналітики.

Рух російських індексів

Передумов для істотного руху ринку акцій як вгору, так і вниз напередодні травня немає, вважає аналітик ІК «Велес Капітал» Олександр Костюков. Зовнішній фон поки залишається досить нейтральним, так і крім як на політичні чинники російський ринок останнім часом практично не реагував, додає він.

В травні можна очікувати помірного зниження індексів, вважає заступник генерального директора з інвестиційного аналізу «Церіх Кепітал Менеджмент» Андрій Верников. Більшою мірою воно торкнеться валютного індексу РТС і майже не торкнеться рублевого індексу ММВБ, уточнює він.

Рубль-вниз

Завершення відскоку нафти вгору і загальної глобальної спекулятивної ейфорії повинно сприяти відновленню девальвації рубля, вважає Олександра Головцова з КК «Уралсиб».

«До кінця року досить імовірний повернення до позначки 70 рублів за долар, але в травні, напевно, буде пройдена лише перша частина шляху до цього рубежу. Фактичне обнулення довгострокових ставок в єврозоні стимулює ротацію капіталу у доларові інструменти і відповідне зміцнення американської валюти проти євро», — додав він.

Квітневе зміцнення рубля виявилося трохи надмірним, тренд вже розгортається, і на початку травня курс піде в район 55-60 рублів за долар (62-65 за євро), де, імовірно, стабілізується, вважає Ольга Трегубова з банку «БКС Прем’єр».

Динаміка російської валюти в травні повинна бути помірно негативної, вважає Володимир Євстіфєєв з банку «Зеніт». «Грошові влади навряд чи зазнають зміцнення рубля нижче позначки 50 рублів за долар, якщо ціни на нафту не продовжать стрімкого зростання. Разом з тим поки приводів для позбавлення від національної валюти теж небагато, тому курс, імовірно, залишиться в діапазоні 50-55 рублів за долар», — додав Євстіфєєв.

Втім, є і позитивні очікування. Зростання нафтових котирувань, відсутність нових санкцій і широкі можливості для торгівлі на різниці ставок забезпечують зростання рубля, вважає Дарина Желаннова з компанії «Альпарі». «Найближчим часом, долар буде коштувати 50-55 рублів, євро — 54,0-59,4 рубля, при збереженні поточної кон’юнктури», — сказала вона.

«Судячи ж з риторики Набіулліної, Сілуанова, Юдаєвою, Улюкаєва, рівноважна ціна для долара — 50 рублів, для євро — 54 рубля. Схоже, саме ці рівні і буде захищати ЦБ, використовуючи всі інструменти, включаючи ключову ставку, ставки РЕПО та інші», — додала вона.

Зовнішній фон

Світові ринки отримали імпульс до зростання, який здатний і далі бити рекорди на фондових майданчиках, а також в цілому підтримувати попит на ризик, вважає Володимир Євстіфєєв.

«Ослаблення ряду економічних даних у США в першому кварталі поточного року не відбилося на звітності компаній і банків за той же період. Разом з невисокою інфляцією і її очікуваннями для Федрезерву це може стати сигналом для перенесення першого підвищення базової ставки з літніх місяців на осінь», — коментує він.

До останнього весняного місяця світові фондові індикатори підійшли практично в оптимальній формі, вважає аналітик інвестиційного холдингу «Фінам» Антон Сороко.

«Американський S&P500, як і ключові європейські індекси, близький до своїх історичних максимумів, тоді як у Китаї зараз розвивається справжня фондова лихоманка, із-за чого волатильність стала в рази вище, ніж, наприклад, рік тому. SSE Composite Index виріс вже майже на 40% і поки не збирається зупинятися», — упевнений він.

Втім, Верников вважає, що за останні вісім місяців китайські акції виросли в два рази і знаходяться в перегрітому стані. «Негативний вплив на вітчизняний ринок надасть зниження китайських акцій», — попереджає експерт.

Євстіфєєв, у свою чергу, зауважує, що для сировинних ринків важливим є і заходи Народного банку Китаю, спрямовані на поліпшення фінансових умов та стимулювання економічного зростання.

Нафта може стати одним з небагатьох факторів, здатних підштовхнути інвесторів до активних покупок, прогнозує Костюков. «Очікування того, що обсяги видобутку в США незабаром повинні почати істотно падати, зростають з кожним тижнем після публікацій про чергове падіння числа бурових установок у США. Однак початок спаду видобутку може відбутися і трохи пізніше травня», — каже він.

Цікаві ідеї

Тема дивідендів вже закладена ринком практично у всі котирування, тому ажіотажного попиту на дивідендні паперу ми теж не побачимо, вважає Олександр Костюков. «Одним з небагатьох рушійних факторів може стати публікація квартальної звітності», — вважає аналітик.

Враховуючи, що закриття реєстрів більшості найбільш ліквідних компаній в цьому році буде в кінці травня і в червні, навряд чи зниження індексів буде істотним, вважає Андрій Верников. «На графіку індексу ММВБ є сильна технічна підтримка 1600 пунктів, від якої ми рекомендуємо покупки акцій», — говорить він.

В цілому, очікується помірний ріст індексів ММВБ і РТС на тлі стабілізації рубля, повільне зростання цін на нафту, а також подальшого уповільнення зростання цін в РФ. Російські індикатори в квітні — травні нарешті прийдуть на рівні, приблизно порівнянні з історичної точки зору, прогнозує Антон Сороко.

Ймовірно, зниження торкнеться акцій «Норильського нікелю», так як закриття реєстру вже близько — 25 травня, впевнений Верников. У разі ослаблення рубля вигравати будуть акції експортерів; для довгострокових інвесторів представляють інтерес акції електроенергетичного та золотовидобувного сектора, додає він.

На думку начальника управління аналітичних досліджень КК «Уралсиб» Олександра Головцова, найбільш вразливими залишаються акції банків, операторів зв’язку, роздрібних мереж і девелоперів. «У виграшному становищі щодо можуть бути металурги і виробники добрив, рублеві ціни на продукцію яких все ще значно вище минулорічного рівня», — додає він.

Найкращою інвестицією в травні виглядають папери з гарною дивідендною прибутковістю (більшість реєстрів буде закрито в цьому місяці), а також вкладення в рублеві боргові папери на тлі перманентних очікувань зниження ключової ставки рефінансування, вважає начальник управління аналізу фінансових інститутів рейтингового агентства «РІА Рейтинг» Андрій Манько.

«Серед акцій можуть краще ринку виглядати акції роздрібних мереж, а також експортерів (нафтогазових компаній і металургів). Гірше ринку будуть виглядати акції банків», — упевнений він.

З точки зору головного аналітика Нордеа банку Дмитра Савченка, потенційними лідерами зростання в травні можуть стати акції «Аерофлоту», АК «АЛРОСА», «Лукойл», «Газпром нафти», НЛМК.

«Щодо акцій «Аерофлоту» можуть сформуватися обґрунтовані очікування зростання фінансових показників за наступаючого сезону відпусток і зростання авиатрафика. Акції деяких нафтових компаній, які вже досягли технічних рівнів підтримки, можуть стати більш цікавими для інвесторів, якщо ціни на нафту залишаться на рівнях від 60 доларів за барель і вище», — пояснює він.

У потенційних лідерах зниження можуть виявитися деякі акції другого ешелону: «Е. ВІН Росія», «Енел Росія», «Мосенерго», передбачає Савченко. «На цінових графіках цих паперів давно сформувався сигнал технічної перекупленності, який не був реалізований у квітні», — пояснює він.