Заяву ЦБ Росії за підсумками засідання ради директорів 30 квітня

Рада директорів Банку Росії 30 квітня 2015 року прийняв рішення знизити ключову ставку c 14,00% до 12,50% річних. У міру подальшого ослаблення інфляційних ризиків Банк Росії буде готовий продовжити зниження ключової ставки. Эмблема Центрального Банка России. Архивное фото Банк Росії за підсумками засідання ради директорів у четвер ухвалив рішення знизити ключову ставку з 5 травня на 1,5 процентного пункту, до 12,5% річних.

Повний текст заяви Банку Росії

Рада директорів Банку Росії 30 квітня 2015 року прийняв рішення знизити ключову ставку c 14,00% до 12,50% річних, враховуючи ослаблення інфляційних ризиків при збереженні ризиків суттєвого охолодження економіки. В умовах спостерігався в лютому-квітні 2015 року зміцнення рубля і значного скорочення споживчого попиту місячні темпи зростання споживчих цін знижуються, намітилися ознаки стабілізації річної інфляції. За прогнозом Банку Росії, уповільнення зростання споживчих цін буде відбуватися швидше, ніж очікувалося раніше. Річна інфляція знизиться до рівня менше 8% за рік (квітень 2016 року до квітня 2015 року) і до цільового рівня 4% у 2017 році. У міру подальшого ослаблення інфляційних ризиків Банк Росії буде готовий продовжити зниження ключової ставки.

За оцінками Банку Росії, за станом на 27 квітня річний темп приросту споживчих цін склав 16,5%. Сформований високий рівень річної інфляції переважно обумовлений дією короткострокових факторів: ослабленням рубля в кінці 2014 року — січні 2015 року і зовнішньоторговельними обмеженнями. Разом з тим у березні-квітні місячні темпи приросту споживчих цін знизилися, за оцінками, в середньому до 1,0% після 3,1% у січні-лютому, з’явилися ознаки стабілізації річної інфляції. Стримуючий вплив на ціни чинило зниження споживчого попиту в умовах скорочення реальних доходів і спостерігалося в останні місяці зміцнення рубля. На цьому тлі відбувалося зниження інфляційних очікувань населення.

Уповільнення зростання споживчих цін також сприяють складаються грошово-кредитні умови. Темпи зростання грошової маси (М2) зберігаються на низькому рівні. Під впливом раніше прийнятих Банком Росії рішення про зниження ключової ставки відбувається деяка корекція вниз кредитних і депозитних ставок. Проте їх рівень залишається високим, що, з одного боку, сприяє збереженню привабливості заощаджень у рублях, з іншого — поряд з посиленням вимог до якості позичальників і забезпечення призводить до уповільнення зростання кредитування в річному вираженні.

Динаміка основних макроекономічних індикаторів свідчить про істотне зниження ВВП в I кварталі 2015 року. Хоча фактори структурного характеру продовжують справляти стримуючий вплив на економічне зростання, скорочення випуску в даний час в більшій мірі має циклічний характер. Про це свідчить в тому числі спостерігається зниження завантаження виробничих потужностей і робочої сили, а також деяке збільшення рівня безробіття. За оцінками Банку Росії, підстроювання ринку праці до нових умов відбувається в основному за рахунок зниження заробітної плати і неповної зайнятості. Дія даних факторів поряд із зменшенням річних темпів зростання роздрібного кредитування призведе до подальшого зниження споживчої активності. Скорочення інвестицій в основний капітал продовжиться, що буде обумовлено збереженням високої економічної невизначеності, погіршенням фінансових показників компаній, жорсткістю умов кредитування, обмеженими можливостями заміщення зовнішніх джерел фінансування внутрішніми, враховуючи вузькість російського фінансового ринку, а також високими цінами на імпортовані товари інвестиційного призначення. Слабкий внутрішній попит матиме стримуючий вплив на імпорт. Чистий експорт буде єдиним компонентом, що вносить позитивний внесок у темпи зростання випуску. В результаті дії зазначених факторів відбудеться скорочення випуску в 2015 році. Надалі в умовах розвитку імпортозаміщення, поступової диверсифікації джерел фінансування та пом’якшення внутрішніх умов кредитування, а також деякого збільшення цін на нафту очікується відновлення квартальних темпів зростання ВВП.

Таким чином, складні економічні умови будуть сприяти зниженню інфляції. Додаткове стримуючий вплив на споживчі ціни продовжить надавати подію зміцнення рубля. Очікується зниження інфляції як у місячному, так і в річному вираженні. Уповільнення зростання споживчих цін створить передумови до зниження інфляційних очікувань. За прогнозом Банку Росії, річна інфляція сповільниться до рівня менше 8% за рік і до цільового рівня 4% у 2017 році.

Основними джерелами інфляційних ризиків є збереження інфляційних очікувань на підвищеному рівні, погіршення зовнішньоекономічної кон’юнктури, перегляд запланованих темпів збільшення регульованих цін і тарифів, пом’якшення бюджетної політики, а також прискорення зростання номінальної заробітної плати, у тому числі в бюджетному секторі. У міру подальшого ослаблення інфляційних ризиків Банк Росії буде готовий продовжити зниження ключової ставки.

Наступне засідання Ради директорів Банку Росії, на якому буде розглядатися питання про рівень ключової ставки, заплановано на 15 червня 2015 року. Час публікації прес-релізу про рішення Ради директорів Банку Росії — 13:30 за московським часом.

Введення ключової ставки ЦБ РФ і її зміни >>