МФО: плани ЦБ полегшити включення паперів в ломбардний список — «прорив»

В даний час для того, щоб облігації емітента потрапили в ломбардний список, тобто в перелік цінних паперів, які ЦБ приймає в якості застави при видачі кредиту, емітент повинен мати певний рейтинг за міжнародною шкалою за класифікацією рейтингових агентств Fitch, S&P або Moody’s. Здание Банка России на улице Неглинная в Москве. Архивное фото Мікрофінансові організації (МФО) позитивно сприйняли повідомлення Банку Росії про те, що після створення в РФ національної рейтингової шкали в ломбардний список можуть бути включені облігації емітентів, у яких немає необхідної оцінки з боку міжнародних рейтингових агентств.

В даний час для того, щоб облігації емітента потрапили в ломбардний список, тобто в перелік цінних паперів, які ЦБ приймає в якості застави при видачі кредиту, емітент повинен мати певний рейтинг за міжнародною шкалою за класифікацією рейтингових агентств Fitch, S&P або Moody’s.

У квітні Держдума прийняла в першому читанні законопроект про діяльність рейтингових агентств у Росії, згідно з яким російські та іноземні рейтингові агентства повинні отримати акредитацію в ЦБ. При цьому їм буде заборонено при застосуванні національної шкали відмовлятися від присвоєння і відкликати вже привласнені рейтинги «у зв’язку з рішеннями влади іноземних держав». Пізніше перший заступник голови ЦБ РФ Сергій Швецов заявив, що ЦБ планує в майбутньому використовувати для включення в ломбардний список не міжнародну, а національну шкалу.

Експерти вважають, що наявність рейтингів дозволить МФО залучати стороннє фінансування у спеціалізованих комерційних інвесторів і збільшувати обсяги фінансування населення, підприємців, а також суб’єктів мікро — та малого бізнесу. При цьому впровадження інститутів рейтингових оцінок для російських МФО сприятиме зростанню масштабів банківського кредитування організацій.

Однак у експертів зберігаються сумніви, чи залишаться в кінцевому рахунку постачальниками такої інформації представники «великої трійки» (Fitch, S&P і Moody’s) з урахуванням обмежень нового закону, або для цих цілей можуть бути обрані російські рейтингові агентства «Рус-Рейтинг», «Експерт РА», «Національне рейтингове агентство», АК&M.

Начальник головного управління ринку мікрофінансування і методології фінансової доступності Банку Росії Михайло Мамута пояснив РІА Новини, що законопроект про рейтингові агентства, який зараз розглядає Держдума, передбачає допуск російських рейтингових агентств, які мають досвід оцінки мікрофінансового ринку.

«Безумовно, це допоможе нашим вітчизняним компаніям отримувати рейтинги, щоб мати можливість потрапляти в ломбардний список, тому що у російських рейтингових агентств, на відміну від міжнародних, вже достатній досвід роботи оцінки МФО, вони дуже добре відчувають цей ринок. Міжнародні агентства не знають, як оцінювати цей ринок», — заявив він.

Великий прорив для всього сектору

«Така ініціатива була запропонована мікрофінансовим співтовариством. Ми раді, що регулятор йде назустріч ринку МФО. Безумовно, це позитивна новина, так як це дозволить отримати доступ до нових фінансових ресурсів», — заявив гендиректор компанії «Микрофинанс», яка лідирувала в 2014 році за розміром портфеля мікропозик юрособам, Денис Сизов.

Банк Росії МФО вважають, що новий закон поліпшить ситуацію з фондуванням на мікрофінансовому ринку. Незважаючи на те, що зараз лише одна компанія («Домашні гроші») емітувала облігації, полегшення процедури включення цінних паперів МФО в ломбардний список простимулює інші компанії йти на IPO.

«Поки одна МФО випустила папери, але якщо б у них була можливість потрапити в ломбардний список і підвищити свою привабливість для банків, то, природно, кількість випусків було б більше», — пояснив Мамута.

За словами директора саморегулівної організації «Світ», що об’єднує понад 130 МФО, Андрія Паранича, на ринку є ще кілька компаній, які в перспективі бажають випустити облігації.

«Очікуємо, що лідери ринку після офіційного підтвердження всерйоз задумаються про випуск облігацій як одного з ефективних інструментів фондування», — погоджується Сизов.

«Справа навіть не в тому, що хтось отримає можливість розширити коло покупців (цінних паперів — ред.). Це сильний позитивний сигнал для ринку в цілому, в тому числі для банкірів, що папери МФО можна купувати, що цей ринок можна кредитувати», — додав Паранічем.

Головний виконавчий директор «Домашніх грошей», що лідирують в РФ за розміром портфеля мікропозик, Андрій Бахвалов, теж оптимістичний. «Ми вітаємо ініціативу Банку Росії. Дана новація підтверджує, що ринок МФО став повноцінним гравцем фінансового ринку і отримає доступ до нових фінансових інструментів поряд з банками. На наш погляд, це великий прорив для всього сектору», — заявив він.

Але представник компанії MoneyMan, що лідирує в РФ в сегменті онлайн-позик, Роман Корнєв зазначив у свою чергу, що така підтримка з боку ЦБ, ймовірно, спричинить за собою і нові зобов’язання.

«MoneyMan вітає ініціативу регулятора… Але, швидше за все, для включення в ломбардний список паперів МФО регулятор вимагає дотримання низки більш жорстких норм, зокрема, за кількістю регулярної звітності, прозорості операцій, дотримання додаткових нормативів, регулярний аудит, отримання та підтримання рейтингу», — очікує він.