Аналітики: ринок акцій РФ і рубль проти долара в серпні знизяться

Курс євро до долара, за оцінками, знизиться на 2 центи — до 1,09 долара. Рубль щодо долара зменшиться на 0,2 рубля, а проти євро — зміцниться на 0,92 рубля, вважають аналітики. Биржа. Архивное фото Аналітики інвестиційних компаній і банків очікують у серпні зниження російських фондових індексів, ослаблення рубля до долара і зростання до євро, свідчать дані опитування, проведеного «РИА Новости».

Згідно з консенсус-прогнозом, складеним на основі очікувань аналітиків, індекс ММВБ і РТС за серпень знизяться на 3% та на 2% відповідно. Ціна на нафту марки Brent підніметься на 0,5 долара — до 53,5 долара за барель, а золото — знизиться на 50 доларів за унцію, в район 1050 доларів, вважають експерти.

Курс євро до долара, за оцінками, знизиться на 2 центи — до 1,09 долара. Рубль щодо долара зменшиться на 0,2 рубля, а проти євро — зміцниться на 0,92 рубля, вважають аналітики.

Акції постраждають від ряду факторів

Слабкість світової економіки, загроза підвищення ставки ФРС, падіння прибутку емітентів при високих оціночних мультиплікатор і негативний сезонний фактор все сильніше підштовхують розумних інвесторів до скорочення позицій в акціях, міркує Олександр Головцев з КК «Уралсиб».

«Глобальний випереджаюче макроиндикатор PMI в липні впав до трирічного мінімуму, а прибуток корпорацій на розвинених ринках за другий квартал поки складається нижче торішнього рівня (у доларовому вираженні). Керівники ФРС на черговому засіданні сигналізували про наближення підвищення ключової ставки. Зазвичай фондові ринки починає лихоманити приблизно за півроку до початку циклу жорсткості грошової політики, так що липень закономірно дав старт періоду слабкості котирувань», — вважає він.

«Індекс ММВБ все ще майже на 15% вище минулорічного рівня, тоді як нафта в рублях стоїть на 17% дешевше, стан економіки з тих пір кардинально погіршилася, а політичні ризики збільшилися. Дешевшає нафта і стрімке зубожіння населення загрожують поглибленням реального спаду ВВП до 7-8%, що близько до гіршим показниками 2009 року. При цьому, на відміну від попередньої кризи, поки відсутні передумови для розвороту низхідної тенденції», — говорить Головцев.

Головною загрозою для світових ринків є ситуація в Китаї, вважають аналітики РІА Рейтинг. «Масштабна корекція на китайському фондовому ринку може продовжитися з новою силою і тим самим тягнути всі світові ринки в червону зону», — вважають вони.

Негативний потенціал впливу початку нормалізації грошово-кредитної політики США (підвищення ставки) на ринки, що розвиваються, ще не відіграний повною мірою, вважає Володимир Євстіфєєв з банку «Зеніт».

«Тиск на них може зрости вже у серпні, оскільки шанси на перше підвищення базової процентної ставки у США вже у вересні виглядають високими», — додав він.

Втім, є і позитивні очікування. «За підсумками серпня чекаємо невеликого зростання індексів ММВБ, РТС. В наших реаліях серпень зазвичай буває неспокійним місяцем, тому продажі кінця липня частково пов’язані з тим, що інвестори намагалися позбутися від акцій перед останнім літнім місяцем. Частину побоювань не виправдається, і це дозволить ринку зрости за підсумками останнього літнього місяця», — зазначив Андрій Верников з «Церіх Кепітал Менеджмент».

Рубль під тиском

Додатковий тиск на рубль може надати конвертація дивідендів, хоча ефект від неї вже частково проявився в липні, зазначив Головцев з КК «Уралсиб». Курс рубля, швидше за все, продовжить розпочатий в травні повернення до рубежу 70 за долар, вважає він.

PCE Core (ядро індексу особистих витрат споживачів) — один з базових індексів, які враховуються для прийняття рішення щодо ставки ФРС США, максимально близько наблизився до цільової позначки в 2% (1,8% за підсумками першого півріччя), зазначив Олександр Костюков з ІК «Велес Капітал».

«Це означає, що ФРС може піти на випередження і підвищити ставку. Тому напередодні вересня інвестори почнуть активно розвивати цю тему, що може чинити тиск на сировинні ціни, а також зміцнити долар», — оцінює він.

Втім, є й обнадійливі прогнози по рублю. «Курс рубля буде в основному спиратися на нафтові котирування. При поточній ціні на нафту долар навряд чи закріпиться надовго вище 60 рублів, євро — 66 рублів, за умови збереження поточної кон’юнктури», — вважає Дарина Желаннова з компанії «Альпарі».

Цікаві ідеї

Найбільш вразливими залишаються акції банків, операторів зв’язку, роздрібних мереж і девелоперів. У виграшному становищі щодо можуть бути металурги і виробники добрив, а також префи «Сургутнафтогазу», найбільше виграють від девальвації рубля, вважає Головцев з КК «Уралсиб».

«Лідерами зростання можуть стати акції «Газпрому», «Мегафона», «Ростелекома». Лідерами зниження можуть виявитися акції «Акрона», «Сєвєрсталі», ММК. Оскільки основні дивідендні події вже відбулися, то слід надати більше значення технічних сигналів по окремих акцій. У зазначених групах потенційних лідерів зростання/зниження такі сигнали вже проглядаються», — зазначив Валерій Євдокимов з Нордеа Банку.

«Зараз час короткострокових спекуляцій і довгострокових (на строк 3 — 5 років) вкладень. Довгостроковим інвесторам можна порекомендувати покупку акцій «Норильського нікелю», ФСК «ЄЕС», «Сургутнафтогазу» і «Татнафти» (привілейованих)», — вважає Верников з «Церіх Кепітал Менеджмент».

Найслабше в серпні на російському ринку будуть папери нафтових компаній, а краще ринку — акції роздрібних мереж з-за перших ознак пожвавлення споживчих витрат та найбільших банків за очікувань зростання прибутку сектора внаслідок фронтального зниження ставок, вважають аналітики РІА Рейтинг.

«Хороша статистика по інфляції може спровокувати ралі в рублевих облігаціях, що буде віддзеркаленням очікування швидкого зниження Центробанком РФ ключової ставки восени», — додають вони.