Місія МВФ приступить до перегляду програми фінансування Києва

Експерти вважають, що виділення чергового траншу в розмірі 1,7 мільярда доларів може відбутися, так як МВФ позитивно оцінює кроки влади України з реформування економіки країни. Украинский флаг и доллары Місія Міжнародного валютного фонду (МВФ) у вівторок почне свою роботу на Україні щодо другого перегляду програми про розширене фінансування (Extended Fund Facility — EFF) Києва. Українська влада розраховує отримати черговий транш в розмірі 1,7 мільярда доларів вже в жовтні.

Україна перебуває у важкому політичну кризу, що позначається на її економіці та бюджетній сфері. Влада сподівається поправити положення іноземними запозиченнями. Рада директорів МВФ 11 березня прийняв рішення про надання Україні 17,5 мільярда доларів в рамках програми розширеного фінансування. Держава має отримати близько 10 мільярдів доларів протягом першого року, в цілому програма розрахована на чотири роки.

Останній раз місія МВФ відвідувала Київ у травні-червні під час першого перегляду програми. В результаті місія зробила позитивний висновок, на підставі якого рада директорів МВФ 31 липня затвердив Києву другий транш на суму 1,7 мільярда доларів.

Таким чином, всього за новою програмою фінансування Київ отримав вже 6,7 мільярда доларів, оскільки перший транш, перерахований в березні, склав 5 мільярдів доларів.

Нові вимоги МВФ

Одночасно із затвердженням другого траншу рада директорів МВФ затвердила «маяки», тобто обов’язкові умови для надання третього траншу кредиту. Від виконання цих нових вимог буде залежати, чи зможе Україна отримати черговий кредит.

Серед «маяків» — необхідність затвердження урядом України плану заходів щодо приватизації п’яти державних підприємств з переліку пріоритетних об’єктів для приватизації (10 список таких держпідприємств повинні були підготувати до 31 серпня); створення спеціалізованого підрозділу антикорупційної прокуратури, відповідального за нагляд за розслідуванням Національного антикорупційного бюро; створення умов для повномасштабного функціонування Національного антикорупційного бюро.

Крім цього, згідно з рішенням МВФ, на найближчу перспективу для України основним пріоритетом має стати відновлення стабільності та довіри у фінансовому секторі.

Також повинно бути забезпечено фінансове оздоровлення НАК «Нафтогаз України», який повинен перейти до придбання валюти з резервів Нацбанку, а на міжбанківському ринку. При цьому до 31 серпня 2015 року уряд України повинен був затвердити підзаконні акти, необхідні для застосування нового закону про ринок газу.

Не вкладаються в терміни

З-за того, що Київ протягом п’яти місяців не міг домовитися з приватними кредиторами про реструктуризацію частини державного боргу, що було основною вимогою МВФ для продовження співпраці з Україною, стався збій у попередньому графіку кредитування з боку фонду. Спочатку планувалося, що другий транш повинні були перерахувати ще до 15 червня, однак рішення було прийнято лише наприкінці липня. Терміни виділення третього траншу також вже збилися, спочатку його планували перерахувати до 15 вересня.

Найбільш невизначеною виглядає доля четвертного траншу, запланованого також обсягом в 1,7 мільярда доларів. Він повинен бути перерахований до 15 грудня. З огляду на стислість термінів, існує ризик, що Київ може не встигнути отримати його в 2015 році.

У такому разі виділення цих коштів може бути перенесено на наступний рік. Також не виключено, що керівництво МВФ і українська влада можуть домовитися про об’єднання четвертого траншу з третім. Хоча Київ раніше заявив, що коригувати план співробітництва поки що не планується.

Обнадійливий візит Лагард

Перед початком роботи нової місії МВФ з офіційним візитом до Києва прибула Крістіан Лагард. Глава МВФ за підсумками зустрічі з владою зробила заяву, в якій зазначила прогрес Києва у стабілізації економіки в складних умовах з допомогою успішних реформ.

Лагард зазначила, що Київ і МВФ будуть старанно працювати для виділення чергового траншу. «У нас є постійний представник, який тут (на Україні — ред.) присутня, і ми будемо довго і невтомно працювати скільки потрібно, щоб завершити перегляд програми співпраці — ред.). Але я думаю, якщо реформи будуть впроваджуватися, все буде», — сказала вона.

Новий транш вже в жовтні?

Президент за підсумками зустрічі з Лагард повідомив, що місія МВФ працюватиме в Україні до 2 жовтня, і українська влада розраховує, що в цьому ж місяці рада директорів МВФ ухвалить рішення про виділення чергового траншу.

«(З главою МВФ — ред.) Крістін Лагард ми домовилися, що було б дуже добре, якби у жовтні було прийнято рішення про виділення Україні третього траншу», — поділився очікуваннями президент Петро Порошенко. При цьому навіть якщо все пройде гладко і у місії МВФ не буде претензій до Києва з виконання програми співпраці, більш реалістичним виглядає сценарій виділення коштів ближче до кінця жовтня.

Скоріше так, ніж ні

За оцінками експертів, швидше за все, МВФ позитивно оцінить кроки Києва щодо виконання програми співпраці і в підсумку затвердить черговий транш.

«Я припускаю, що МВФ, враховуючи і виставлені «маяки», і ті заяви, які робилися вищим керівництвом фонду, побачить прогрес в Україні з проведення реформ. Ще раз зверне увагу на те, що боротьба з корупцією йде не так швидко, як вона повинна йти, і в цілому, можливо, реформи йдуть не так швидко, як припускав МВФ. Але в цілому вони відзначать, швидше за все, прогрес», — вважає український економічний експерт, виконавчий директор Міжнародного Фонду Блейзера Олег Устенко.

«Я думаю, що ймовірність виділення чергового траншу досить висока. Більше того, потрібно розуміти, що Київ буде намагатися зробити все можливе, щоб отримати новий транш МВФ. Тут більш важливий навіть не сам транш, а продовження співробітництва з МВФ, тому що все інше зовнішнє фінансування, яке є у України, весь кредитний ресурс від інших міжнародних фінансових інститутів, від ЄС і від окремо взятих країн, йде в прив’язці до наявності або відсутності програми з МВФ», — вважає експерт.

На думку Устенка, головною проблемною зоною у програмі співробітництва на сьогодні є питання скорочення дефіциту державного бюджету, з чим Київ має труднощі, незважаючи на позитивну динаміку в 2015 році. Зокрема, як вважає експерт, МВФ може викликати питання рішення української влади підвищити соціальні виплати для населення, оскільки це може збільшити дефіцит держбюджету.

Іншою проблемною зоною є банківський сектор. За останній час на Україні збанкрутувало понад 50 банків, держава намагається стабілізувати ситуацію в банківському секторі. Тим не менш рекапіталізація банків в країні не минає так швидко, як вона повинна проходити, і банківський сектор продовжує стикатися з серйозними проблемами, резюмував аналітик.